美国总统特朗普称，在共和党主导的参议院进行弹劾审判前，他的“处境非常好”，多数党领袖米奇·麦康奈尔可以做“任何他想做的事”。民主党人面临着自1988年总统大选以来再未遇到过的挑战，他们试图说服足够多的美国人将特朗普赶出白宫，美国经济表现强劲仍是其绊脚石。美股维持历史高位，标普500指数报3223.38点，年迄今涨幅28％。

12月24日，英镑兑美元连续第七日下跌，创下5月份以来的最长跌势。因英国议会上周五表决通过首相约翰逊与欧盟达成的脱欧协议，约翰逊朝着兑现1月31日脱欧的竞选承诺迈出第一步。脱欧对整个英国都是巨大的挑战，大选结束后新的不确定性严重拖累英镑。

12月24日亚洲时段，受圣诞节将至的影响，澳元兑美元窄幅震荡，但仍维持近期高位。在传统货币政策选择用尽的情况下，澳洲联储明年有无可能动用非传统手段？经济学家在此问题上看法不一，不过大多数人认为，降息脚步将会停止。

12月24日亚洲时段，受圣诞节临近的影响，市场交投清淡，国际油价窄幅震荡。因对国际贸易向好的乐观情绪，对冲基金的原油看涨头寸达到七个多月以来的最高水平但有关科威特希望与沙特阿拉伯达成协议以恢复边境上原油生产的消息，以及美国页岩油生产商加大钻探活动，仍限制油价上涨。

2020年，2%将成为世界基准借贷利率备受关注的关口。展望未来，即使全球经济好转，美联储明年维持利率不变的可能性也会对短期美债收益率形成束缚。而只要在全球寻找正收益资产的投资者愿意逢低买进美国国债，长期美债的收益率也会受到抑制。相较2019年，2020年金价料难大幅上涨，或呈现大幅震荡的态势，位于1350-1650美元区间。

在即将过去的这一年，各国央行重返降息行列，以应对贸易问题和随后制造业走下坡导致的经济放缓。对于货币政策而言，2020年可能是相对平静的一年。财政政策可能需要承担一些带动经济的工作，而且增长前景看起来更为明亮。

12月23日亚洲时段，国际油价小幅走弱。国际贸易局势向好，美股标普500指数创下9月份以来最大周涨幅，提振了企业信心和全球经济增长前景之际，两大指标原油合约已连续三周周线收涨。但油价在测试61美元上方无功而返之后，技术性卖压导致下跌加速，同时美国活跃钻机增加也给油价带来了压力。交易员称，下一个关键水平是60美元，若跌破60美元，将导致投机客大量退场。

美国参议院12月19日交给了特朗普总统两项支出法案，将提供1.4万亿美元资金，作为明年9月底前美国政府的经费，并避免政府周六停摆。另一方面，美国众议院议长佩洛西和参议院多数党领袖麦康奈尔周四加剧围绕如何对特朗普总统进行弹劾审判的僵局，而国会议员们纷纷离开华盛顿去度假，尚未设定何时和如何审判。

过去两年来，全球央行一直是黄金的贪婪买主，而分析师预计这种趋势将在2020年继续。据世界黄金协会报道称，截至10月底，今年官方部门的净购买量总计562吨。分析人士指出，对于央行来说，黄金是一种了不起的资产，因为它安全，可流动并可以长期产生回报。预计明年的净购买量即使不如今年高，也将继续保持高水平。

12月20日亚洲时段，市场交投清淡，国际油价窄幅震荡，已录得六个交易日收涨，势将连续第三周上涨，有望创2002年以来的最佳12月表现。油价在圣诞节前升至三个月高位，此前美国原油库存下降的消息和国际贸易紧张形势持续缓解提振。此外，本月OPEC+达成新的减产协议，供应减少应该会导致全球石油库存水平下降，从而有助推高油价。

12月19日现货黄金盘中窄幅震荡，但市场押注后续料仍乐观看涨。一方面，在美国众议院投票弹劾总统特朗普后，弹劾案件将移交参议院，政治不确定性令避险情绪升温。另一方面，美联储依旧有可能降息，且通胀有可能被推高的预期下，美国实际利率仍将维持在低位，黄金的长期走势取决于整个经济环境中低利率是否会变成常态。

12月19日亚洲时段，澳元连续第二天上涨，当地债券收益率也上升。在强于预期的就业数据打击了对澳洲联储明年降息的押注之后，澳元兑所有G-10货币走强。目前市场对澳洲联储明年2月份降息可能性由55%降至45%，但不少投资者仍继续坚信，澳洲联储明年再度降息只不过是时间问题。

12月19日亚洲时段，国际油价徘徊三个月高点，录得连续五个交易日收涨。此前公布的美国EIA数据显示原油库存下降，另外由于国际贸易问题取得乐观进展、OPEC+深化减产利好持续发酵，市场预期明年原油需求将增加，摩根大通上调了2020年油价预期。高盛表示，投资者现在比过去更有信心，认为页岩油不会因油价小幅上涨而反弹。

12月19日，日本央行将于北京时间11:00召开政策会议。多数经济学家均预测，在日本首相安倍晋三公布经济刺激措施后，日本央行本周将维持货币政策不变，按兵不动可能会持续更长时间，通过干预防止收益率过度下降及曲线过度变平。尽管日本首相安倍晋三出台了振兴经济的刺激方案，但日本的债券发行规模仍可能连续第七年下降。

12月18日亚洲时段，国际油价小幅回落，但整体仍乐观看涨，录得连续4个交易日收涨。油价前一交易日短暂触及61美元/桶，为三个月来首次。尽管美国API原油库存意外录得增加，但制造业以及贸易局势的前景好转提振了需求前景，加上美国计划加大伊朗制裁，目前形势有利油价上涨。

尽管黄金仍维持涨势，现徘徊1480美元附近，主要受全球制造业放缓使得市场对于全球经济复苏前景抱有疑虑的影响。但随着近期市场风险偏好回升，机构在过去一周大幅减持了黄金多头头寸，因此黄金短时间仍存在下行风险。预测最精准的分析师认为，2020年头几个月美元走势可能会强于市场预期，然后走软，但走软的幅度不会像市场预期得那么大。

12月17日，近期欧元走势乐观看涨，欧元兑美元在前6个交易日内录得5日收涨，上方1.12水平是欧元兑美元的一个重要枢轴点。成功预见今年股市上涨的高盛基金经理，认为2020年应该重点关注欧元区股票，因为其最有可能受益于该地区的经济复苏。而花旗集团分析师在报告中表示，全球经济增长放缓明年很可能将导致新兴市场货币走弱。

12月17日亚洲时段，国际油价窄幅震荡，徘徊于三个月高位。因投资者仍憧憬两大经济体将达成全面的贸易协议，刺激石油需求，再加上OPEC+协议将进一步抑制产量，摩根大通和高盛均上修明年油价预估。但需要注意，美国能源资料协会(EIA)在周一公布的月度预期报告中称，美国七大页岩油产区1月原油产量料增加2.9万桶/日，至创纪录的914万桶/日。

12月17日亚洲早盘时段，英镑兑美元大幅走弱，短线一度下跌100余点至1.3236，因英国首相约翰逊将通过立法规定脱欧过渡期在明年底结束，这会给英国与欧盟的谈判设置一个新的“悬崖”，会增加谈判的不确定性 。约翰逊希望兑现他的大选承诺，在保持现状的过渡期于2020年12月31日结束之前，完成与欧盟的自由贸易协定。

今年黄金市场的突破意味着黄金走出了之前不受市场欢迎的状态。各国央行都会继续宽松货币政策，QE甚至各种直升机撒钱都会很快到来，而财政刺激也会是接下去市场讨论的焦点，在这种情况下，对黄金非常看好，尤其是整个大环境才刚刚开始注意到黄金。黄金牛市才刚开始。从债券收益率曲线倒挂等信号来看，衰退到来风险仍然很高。