欧元“领跑”、英镑“拖后腿”！非美货币爆发前奏已现？

汇通财经APP讯——周三（9月17日）欧洲时段，欧元兑美元、欧元兑英镑小幅回调，周二受德国及欧元区整体ZEW经济景气指数显著超出市场预期，推动欧元在主要货币中表现领跑。

周二该数据公布后，市场对欧洲央行在本周议息会议后进一步降息的预期明显降温——要知道，欧洲央行在上周议息会议中已明确维持利率不变，表态称当前经济风险“趋于平衡”，整体前景“处于良性状态”。

与此同时，交易员正为北京时间周四凌晨美联储大概率推出的偏鸽派降息操作提前布局，直接导致美元走软。受上述因素共振影响，欧元兑美元的走势较英镑兑美元更具上行动能，而英镑的持续滞后则进一步助推欧元兑英镑延续涨势。



周二欧元呈现强势运行格局，核心推动力来自德国及欧元区整体超预期的ZEW经济景气报告。结合欧洲央行上周会议动向——当时该行维持利率不变，明确表示经济风险“趋于平衡”、前景“处于良性状态”，市场对其进一步降息的预期已显著收敛，这也进一步强化了“当前宽松周期或已终结”的市场共识。

与此同时，交易员为今日晚些时候美联储偏鸽派降息操作提前布局，美元因此承压走软，这一背景下欧元兑英镑的表现显著优于英镑兑美元。

欧元兑美元技术分析

之前多次提过欧元兑美元日线图构筑了看涨旗形。

需要重点提示的是，欧元兑美元日线级别2日相对强弱指数（RSI）均已进入超买区间，这意味着短期涨势或存在过度延伸风险。不过，此货币对的14日相对强弱指数同步确认了上行趋势，且尚未触及超买阈值。在此背景下，若出现回调，对多头而言或构成介入机会——综合形态完整性来看，欧元兑美元有望触及看涨旗形目标位（约1.20）。

欧元兑英镑交易员持仓报告（COT）深度解析

尽管每周持仓报告（COT）中包含专门的欧元兑英镑期货数据，但该品种市场流动性相对偏低，数据参考价值受限。为更精准地捕捉市场情绪，通过“欧元兑美元期货持仓数据减去英镑兑美元期货持仓数据”，可以构建一个流动性更高的替代分析指标。

这一方法能有效反映欧元与英镑相对美元的多空敞口对比，为交易决策提供更可靠的情绪参考。

从欧元兑英镑替代持仓图表可见，受多头持仓主动增加、空头持仓被动缩减的双重推动，净多头敞口呈现持续攀升态势。这一趋势在大型投机机构与资产管理机构中表现高度一致，反映市场对欧元相对英镑的看涨情绪已形成共识。

虽有观点认为，资产管理机构的净多头敞口已接近情绪极端区间，但从短期来看，多头押注仍有进一步增加的空间。此外，考虑到欧元兑英镑当前价位仍远低于2023年高点，未来几周该货币对突破2025年高点的概率正逐步上升。


（图表上端绿色曲线为欧元对英镑净多单头寸）

欧元兑英镑技术分析

日线图显示，欧元兑英镑呈明确上行趋势，在成功守住50日指数移动平均线后，动能彻底转向看涨。

价格走势形成一系列高低点相互收敛的形态，虽非教科书式标准对称三角形，但已具备相似结构特征。即便如此，当前动能已与主导上行趋势完全同步；

结合最新持仓报告显示“交易员对欧元兑美元的看涨情绪显著强于英镑兑美元”，若价格在昨日波动区间内出现回调，或将成为欧元多头的介入良机，目标直指2023年高点及年内高点（约0.8751）。

交易员还需重点关注2024年开盘价0.8660这一关键位置，其在短期内或构成重要支撑。只要欧元兑英镑维持在近期震荡低点0.8631上方，看涨偏向即可保持不变。

当前核心疑问在于：这一波上涨究竟是大幅下行前的阶段性反弹，还是突破2025年高点的趋势性启动信号？从期货持仓数据来看，后者的可能性更大。


（欧元兑英镑日线图）

北京时间20:16，欧元兑美元现报1.1835/34，欧元兑英镑现报0.8671/72。