期货机构研报

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  中信期货1月26日晨报：海外经济数据韧性，黑色、能化及基本金属多数上涨

  昨日贵金属震荡，白银强于黄金，主要原因来自国内降准，以及美国warkit》公布。数据显示，物价回落，生产走弱，但对于美国需求回预期增强，但供给端仍有不确定性。国内增持美债、opec减产规模慎重、美国供给端压力大幅减轻均显示市场期待上半年尽早降息。美债10年反弹至4，2％附近可考虑买入黄金。

  2024-01-26 09:37 来源：中信期货1月26日晨报

• 中信期货1月24日晨报：人民币汇率拉升，能化品与基本金属多数上涨

  昨日油价震荡偏强，原油下方较强的供应端支撑再度显现。EC12月活跃钻机数回落，今年兑现减产可能性有所增加。虽然利比亚Sharara油田排除不可抗力恢复运营，美国成品油需求转弱均令油价有所承压，但节后需求季节性回升预期，中东局势反复带来的地缘溢价仍存。短期缺乏明确的上行驱动情况下，油价或仍以震荡为主。

  2024-01-24 11:09 来源：中信期货1月24日晨报
• 华泰期货1月24日贵金属日报：日本央行暂时维持超宽松货币政策不变

  昨日，又有官员对未来货币政策发布观点，前美联储官员布拉德认为，如果美联储太慢开始降息，恐怕在未来会议上就得一次降息50个基点。此外，日本央行维持了市场普遍预期的超宽松货币政策，同时将2024财年的核心通胀预期从2.8%下调至2.4%。

  2024-01-24 10:47 来源：华泰期货1月24日贵金属日报
• 华泰期货1月24日原油日报：API库存下降，寒潮导致美国原油供应削减

  美国原油供需平衡显著收紧导致近期原油反季节去库，这也是近期油价较为坚挺的原油，往后看，美国寒潮天气对供应的影响逐步消退，原油生产逐步恢复，同时炼厂开始准备春季检修，预计美国供需平衡将边际转松。

  2024-01-24 10:44 来源：华泰期货1月24日原油日报
• 中信建投期货1月24日早间交易策略

  当前基本面与政策面利好因素较为匮乏，资金对国内经济修复进程和国外风险因素存在担忧，进而限制指数修复的空间。后续若风险进一步出清，增量政策落地，股指可能迎来一轮技术性反弹。

  2024-01-24 10:35 来源：中信建投期货1月24日早间交易策略
• 海通期货1月24日原油日报：原油市场供需层面支持油价的利多因素略占上风

  原油市场供需层面支持油价的利多因素略占上风。供应端在欧佩克+减产背景下，地缘因素同样不是给市场带来扰动，而需求端中国原油加工量在过去一个多月时间持续增加，尤其是地方炼厂在获得新一年度配额之后，加工量提升明显，成品油供应增加限制了国内汽柴油价格的表现，但对于原油进口需求同样启动，对原油价格形成支撑。

  2024-01-24 09:59 来源：海通期货1月24日原油日报
• 恒泰期货1月24日早盘交易策略

  近期油价横盘波动令交易者难以把握节奏。本周油价升温的逻辑在于中东地缘风险提升，伊朗在阿曼湾扣押圣尼古拉斯号邮轮，包括近期美国与英国持续对也门胡塞武装发动空袭等。然而，市场对油价后市预期并未达成一直，尤其是对需求端的预期维持偏悲观的态度。因此，油价在新年后上演了连续拉锯战，后续密切关注地缘问题对供应端的冲击。

  2024-01-24 09:41 来源：恒泰期货1月24日早盘交易策略
• 中信期货1月22日晨报：23年国内经济数据稳定收关，预计宏观预期仍将主导商品

  2023全年经济数据收官，完成年初目标。GDP：2023年全年GDP完成年初目标。但按照两年复合同比计算，2023年四季度GDP同比录得4％。相较于三季度的4．4％有所下滑。叠加PMI与其他高频数据来看，或反映四李度经济增长动能有所放缓，2024年仍需稔增长政策继续推进经济上行。

  2024-01-22 11:36 来源：中信期货1月22日晨报
• 中信建投期货1月22日早间交易策略

  我们看到过去一周石油库存大都下滑，国际能源署预估2024年一季度全球仍将小幅去库，这是较为贴近现实的一种估测；地缘继续发酵的可能性，炼厂毛利回升也将推动炼厂开工回升，我们认为原油价格后期调整空间较为有限，仍以偏强震荡为主。

  2024-01-22 11:12 来源：中信建投期货1月22日早间交易策略
• 恒泰期货1月22日早盘交易策略

  近期国际油价波动较大对沥青造成影响。目前沥青各地区需求表现不一，整体沥青现货大稳小涨为主， 低价资源需求有所支撑。

  2024-01-22 10:15 来源：恒泰期货1月22日早盘交易策略
• 恒泰期货能源产业周报：油价重回区间上轨，蓄势行情延续

  地缘因素发酵，对成本端油价带来一定利好，但市场依然担忧OPEC+自愿减产效果及全球经济前景，近期国际油价均波动剧烈，对燃油价格压力较大。高硫燃油整体基本面变化不大，由于红海事件的蔓延，绕航的情况导致市场对于未来船燃方面的需求预期有所增加，近期随着油价窄幅区间运行，高硫燃油进一步进入调整阶段，关注后续油价走势。

  2024-01-22 10:07 来源：恒泰期货能源产业周报
• 海通期货1月22日原油日报：欧佩克+需要将减产延续下去 实现其稳定石油市场的目的

  周五油价在震荡反复中冲高回落最终还是小幅收跌,这是多空相持的典型特征。在新年之后的三周时间里油价在窄幅区间中的复杂震荡让投资者直呼看不懂，红海胡赛扰动航运市场及中东地区伊朗为焦点的地缘风险给市场注入了地缘溢价，这与投资者对供需可能不及预期形成了博弈，成为了油价在过去几周反复拉锯、节奏混乱的原因。

  2024-01-22 09:46 来源：海通期货1月22日原油日报
• 恒泰期货原油周报：本周EIA周度数据显示原油降库，利好油价

  近期美国与伊朗及其支持的也门胡塞武装摩擦逐步升温，地缘因素继续扰动市场，受此影响油价大幅反弹。从整体油市局势来看，当前阶段油价选择继续对上档阻力发起冲击的概率更大。

  2024-01-19 15:45 来源：恒泰期货原油周报
• 中信建投期货1月19日早间交易策略

  国际原油期货周四小幅走高，IEA公布最新月报给期价带来向上动力。IEA上调了2024年的石油需求，IEA认为第一季度全球降略去库，2-4季度则处于累库格局，因OPEC+之外的供应增加。美国原油产量受寒潮影响恢复较慢，1月18日产量仅小幅恢复，仍有40％约50万桶/日供应仍未回归。

  2024-01-19 10:16 来源：中信建投期货1月19日早间交易策略
• 恒泰期货1月19日早盘交易策略

  高硫燃油整体基本面变化不大，虽然近期地缘风险升温对成本端油价形成利多，然而随着油价再次退回到多空相持状态，油价短期波动剧烈对高硫燃油影响较大，关注后续油价走势。

  2024-01-19 09:47 来源：恒泰期货1月19日早盘交易策略
• 海通期货1月19日原油日报：反弹过后油价的区间震荡格局仍在延续

  一月份油价的震荡反复显示目前市场缺乏足够有力量的影响因素，欧佩克+自愿减产只是勉强让油价止跌转入区间震荡，并没有为油价带来上行驱动。欧佩克将12月份油价下跌主要原因归咎为于投机者的抛售压力，但从目前油价的表现看，欧佩克+现有的努力确实也没有给市场带来信心，如果后续没有更近一步的行动，这种盘局随着时间推移变数将会逐渐增加。

  2024-01-19 09:23 来源：海通期货1月19日原油日报
• 恒泰期货1月17日原油日报：国内油价主力收于552.5元/桶，与上一交易日价格基本持平

  1月17日，国内油价主力收于552.5元/桶，与上一交易日价格基本持平。虽然油价在前段时间受到上档阻力的压制，但震荡过程油价重心依旧保持缓慢抬升，另一方面，观察原油市场近远月价差及成品油裂解均在同期企稳回暖。消息方面，红海问题及伊朗反恐行动等令中东地区地缘局势愈发复杂，虽然盘面价格暂时并未过多计价地缘溢价，短期仍将对油市造成一定程度扰动。

  2024-01-17 15:44 来源：恒泰期货1月17日原油日报
2024-01-17 10:33:21
• 中信建投期货1月17日早间交易策略

  国际原油期货近期受到一系列意外事件的冲击，仍将延续偏强震荡。

  2024-01-17 10:33 来源：中信建投期货1月17日早间交易策略

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