目前油价接近2008年以来的最高水平。消费者和行业都开始感受到这种刺痛。一些分析人士预测，持续的高油价可能会导致需求的破坏。

美银预计，日本央行将在10月会议上结束负利率政策，并将10年期目标收益率上限从目前的0.25%上调至0.5%。考虑到日本国内的通胀状况以及乌克兰局势带来的风险，只要日本经济企稳，日本央行就会在今年晚些时候采取行动。

乌克兰的地缘政治不确定性，以及对俄罗斯的新制裁，创造了对黄金的强劲需求。随着美英及欧盟禁止进口俄石油，油价飙升，更多的央行可能会购买黄金。同时，为应对大宗商品供应冲击，全球范围内的通胀预期也在飙升。

美国总统拜登宣布，美国将禁止进口俄罗斯石油。英国也宣布了自己的计划，将在年底前逐步消除对俄罗斯石油进口的依赖。欧盟周二早间公布了一项计划，打算逐步摆脱对俄罗斯化石燃料的依赖。

据报道，美国最早将于周二就一项与俄罗斯和白俄罗斯断绝贸易关系的提议进行投票，包括暂停石油进口，尽管德国一再反对，称供应崩溃威胁到“社会凝聚力”。俄罗斯副总理Novak说,俄罗斯石油禁令将给全球市场导致灾难性的后果,并警告称,欧洲正在推动俄罗斯停止通过北溪1供应天然气,目前该管道正以最大容量供气,莫斯科还尚未作出这个决定。

乌克兰的激烈战斗不会持续太久，当战斗平息，恐惧就会消退，黄金近期的利好就会变成逆风。拉长时间看，金价在年底前恐重新升至2,000美元上方。

美国天然气产量增长显示出缓解欧洲对俄罗斯天然气依赖的巨大能力。美国液化天然气的增长已经帮助减少了俄罗斯在这一市场的影响力。

美国2月CPI将于周四公布，预计通货膨胀继续大幅上升。美联储将是投资者的一大关注焦点，但美联储官员不会公开发表讲话，因为在3月15日至16日的会议之前，他们正处于一段静默期。

到目前为止，西方领导人一直不愿对俄罗斯石油和天然气出口实施制裁。石油买家和炼油商已经处于某种“自我制裁”模式。分析人士:伊朗的石油产量无法替代俄罗斯石油出口的缺失。

尽管西方领导人尚未对俄罗斯的能源出口实施任何制裁，但该国的石油行业已经陷入困境，因为国际炼油商不愿与俄罗斯做生意。在美国，两党要求禁止进口俄罗斯石油的呼声越来越高，虽然这不会对美国石油市场产生很大影响，但会推高油价。油价飙升主要是由俄罗斯入侵乌克兰以及随之而来的制裁造成的，它有可能加剧通货膨胀，并可能严重损害美国经济。

道琼斯预计，周五公布的2月份就业报告将显示，美国经济新增44万个就业g岗位，失业率将降至3.9%。预计工资同比增幅将达到5.8%，这一数字受到了密切关注，因为通货膨胀率一直高于预期。 该就业数据是美国联邦储备理事会3月15-16日会议前的最后一份主要就业报告，预计美联储将在会议上升息。

花旗集团分析师Aakash Doshi此前撰文表示仍不看好石油，但现在认为，乌克兰局势让做空石油的风险太大。周三，MARIO TAMA/GETTY IMAGES，华尔街唯一看跌石油市场的投资者决定“退场”，称俄罗斯入侵乌克兰的行为使得押注油价下跌过于冒险。但随着几种大宗商品价格飙升至新高，其他投资者正在加大对能源行业的负面押注。

自俄罗斯进攻乌克兰以来，美元完全成为一种避险资产，出现上涨。市场预测2月非农和上月相当，料不会对美元造成太大影响。在乌克兰局势持续紧张，避险需求巨大的情况下，美元有望延续上涨。

白宫新闻秘书珍·普萨基(Jen Psaki)表示，美国现在非常愿意考虑对俄罗斯的石油和天然气部门实施制裁。并说：“我们考虑它。这已经摆在桌面上了，但我们需要权衡所有的影响。”

BBH全球货币战略负责人Win Thin说。“普京明确表示，到目前为止，他没有被西方制裁吓倒，尽管这些制裁对俄罗斯来说是痛苦的。因此，我们仍然相信，乌克兰危机远未结束，它对全球经济的全面影响还有待确定。这就是为什么市场如今又回到了避险模式。”

短期内，一些回补缺口的涨幅可能会让欧元反弹回1.12的中上区间，但欧元料在中短期内将难以实现有意义的上涨。在目前的避险环境中，英镑大幅反弹的可能性很低。在接下来的交易中，澳元兑美元有望在0.7150-0.7220区间内进行整固。

2月28日，黄金上周冲高回落的走势，但当日早盘跳空高开，没有延续下跌，整体还是维持在了1900关口的上方。

如果乌克兰局势进一步升高，欧元兑美元恐遭受重压。事实上英镑兑美元一直没办法摆脱1.364的压力，多次冲试不穿，并转而掉头下行，这或许给了英镑多头不小的打击。澳元/美元在周三（2月23日）的汇通网集团市场上震荡幅度颇大，盘中最高触及0.7283，最低又回落至0.7205，并且报以低收。

短期通胀抬升和地缘政治冲突升级对金价产生积极影响，但预计地缘冲突持续发酵的可能性较低，叠加美联储加息压力，金价将有承压回落风险。

欧元兑美元扭转了最近由地缘政治导致的弱势，并在周二顺利突破1.1300关口。在周二（2月21日）汇通网集团市场上，英镑兑美元先抑后扬，自日内低点1.3538回升至1.3600附近。澳元/美元周线涨幅扩大至 0.7233，目前交投于 0.7200 价格区域，尽管市场避险情绪加大，但仍温和回落。