沐涵
日内重点关注
股市
美股周四收盘下跌，地区性银行的疲软迹象令本已因贸易紧张局势而紧张不安的投资者感到恐慌。
Zions Bancorporation股价暴跌13%，此前该地区性银行披露其加利福尼亚分部的两笔贷款出现意外亏损，这加剧了投资者对隐藏的信贷压力的不安，因为贷款人在利率仍然相对较高的情况下应对经济的不确定性。
Western Alliance下跌了10.8%，此前该公司称已对一名借款人提起欺诈诉讼。9 月份美国汽车零部件供应商 First Brands 和汽车经销商 Tricolor 倒闭后，市场对商业贷款的担忧情绪升温。
LNW首席投资官Ron Albahary说："我认为，信贷市场存在某种程度的极度紧张。如果你在这个领域待得够久，就不会忽视任何可能是信用市场警讯的迹象。"
U.S. Bank Wealth Management的投资策略师Tom Hainlin说："贸易的不确定性增加，言论增多，这可能对经济和市场意味着什么，我认为这增加了市场的不稳定性。"
全球最大的先进半导体制造商对人工智能的支出前景表示看好。不过，重量级人工智能相关股票仍然下跌，Palantir和 Meta Platforms 均下跌 0.8%，特斯拉下跌 1.5%。
Salesforce大涨 4%，因为这家商业软件销售商预计 2030 年的收入将超过 600 亿美元，高于华尔街的预期。
对人工智能的乐观情绪和对美国降息的预期使华尔街今年创下历史新高。根据伦敦证券交易所集团(LSEG)的数据，标普500 指数在 2025 年迄今已上涨了 12%，市盈率高达 23 倍，创下五年来的新高。
本周美国主要银行的强劲盈利为经济复苏提供了新的迹象，而此时官方宏观经济报告仍因政府停摆而推迟发布。
根据LSEG I/B/E/S的数据，分析师平均认为标普500指数第三季度总收益将增长9.2%，而两周前的预期为增长8.8%。
标普500保险指数在行业风向标旅行者保险公布季度收入低于预期后下跌，该公司股价下跌近 3%。保险公司 Marsh & McLennan 公布营业利润率持平，风险和保险业务增长放缓，股价下跌 8.5%。
标普500指数下跌 0.63%，收于 6629.07 点。纳斯达克指数下跌 0.47%，报 22562.54 点；道琼斯工业指数下跌0.65%，报 45952.24 点。
标普500指数11个行业指数中有10个下跌，领跌的是金融 ，跌幅为2.75%，其次是能源，跌幅为1.12%。
数据显示，10 月份费城联储商业指数下降 12.8 点，而路透调查的经济学家估计为上升8.5点。
美联储理事沃勒表示，由于对就业市场状况的解读好坏参半，他支持在10月份再次降息。
金市
金价周四连续第四个交易日创新高，飙升至每盎司430 美元以上，因贸易紧张局势加剧以及美国政府停摆，投资者纷纷涌向黄金避险，而降息预期进一步助推了这一势头。
金价周四触及4379.38 美元的纪录高位。美国12月期金触及4335美元的纪录新高。
今年迄今，金价已累计上涨逾60%，受助于地缘政治紧张局势、激进的降息预期、各国央行买盘、去美元化趋势以及资金大举流入黄金支持的交易所交易基金(ETF)。
OANDA旗下MarketPulse的分析师Zain Vawda表示，“黄金走势将取决于2026年前的降息情况，以及贸易关系的演变。如果未能达成协议，且关系持续恶化，可能成为黄金突破每盎司5000美元的催化剂。”
交易员目前押注美联储将在10月降息25个基点，12月再降息一次，概率分别为98%和95%。在低利率环境下，黄金这种无收益资产通常表现良好。
Vawda指出，黄金短期回调可能只是暂时的，因看涨投资者往往会在价格下跌时重新建仓。
汇丰银行周三将2025年黄金均价预估上调至每盎司3355美元，理由是地缘政治紧张局势、经济不确定性及美元走软带来的避险需求。
与此同时，美国政府持续停摆已导致经济数据发布暂停，一名财政部官员警告称，停摆可能令经济每周损失高达150亿美元的产出。
现货银上涨 1.8%，报每盎司 54.04 美元，盘中触及 54.15 美元的纪录新高，受黄金上涨及现货市场供应紧张支撑。
铂金上涨3.2%，报每盎司1706.65美元；钯金跳涨4.6%，报每盎司1,606.00美元。
油市
油价周四下跌超过3%，美国总统特朗普表示，他与俄罗斯总统普京已同意举行另一场峰会，以讨论如何结束乌克兰战争，这给全球能源供应带来了不确定性，布伦特原油期货收低1.37%，报每桶61.06美元。美国原油期货 收低1.39%，报每桶57.46美元。这是 5 月 5 日以来这两个指标原油期货的最低结算价。
特朗普表示，他与普京进行了超过两小时的电话交谈，并称此次通话“富有成效”，双方将很快在布达佩斯会面。克里姆林宫证实了会晤计划，但未公布具体日期。
"俄罗斯、美国和乌克兰之间的地缘政治紧张局势开始重新发展，"Matador Economics 公司首席经济学家Tim Snyder表示，这促使一些市场参与者出脱仓位。
美国能源信息署(EIA)称，上周美国原油库存增加350万桶至4.238亿桶，调查显示分析师预期为增加28.8万桶，这也对油价构成了压力。原油库存增幅大于预期的主要原因是炼油厂进入秋季周转期，炼厂产能利用率大幅下降。
EIA数据还显示，美国产量上升至 1363.6 万桶/日，创历史最高纪录。
与此同时，交易商也在关注印度可能停止进口俄罗斯石油，这可能会重塑石油流动，并增加对其他地方供应的需求。
汇市
美元周四下跌，连续第三个交易日兑欧元、日元和瑞士法郎等主要货币走低，此时正值贸易关系紧张以及市场评估美联储官员讲话。
美元兑瑞士法郎下跌0.49%，至0.793。美联储理事沃勒表示，他同意在本月晚些时候举行的美联储政策会议上再次降息，因为对就业市场状况的解读喜忧参半。
美联储新任理事米兰重申，他支持在 2025 年采取比他的一些同事所支持的更为激进的降息路径。
美联储的《褐皮书》几乎没有为美国利率提供支持，它指出了新出现的经济疲软迹象，包括裁员增加和中低收入家庭支出减少。
衡量美元兑其他六种货币的美元指数下跌 0.33% 至 98.35。美国公债收益率徘徊在数周低点附近，指标10年期公债收益率略高于4%，令美元承压，因为投资者还在权衡美国政府长期停摆的可能性。
Weller说，美国政府关门预计将持续将近40天，我们在这里处于一种按兵不动的状态。关门时间越长，对经济的影响就越大。我认为，贸易紧张局势的持续，使交易员们在决定这些问题将如何解决时处于尴尬境地，法国总理勒科尔尼在议会的两次不信任投票中幸存下来，为其执政数日的政府赢得了暂时的缓刑，并有机会为欧元区第二大经济体提供预算。勒科尔尼本周早些时候曾承诺暂停马克龙总统有争议的养老金改革。欧元 触及一周高点，上涨0.36%，报1.1688美元。
日本央行理事清水诚一周四表示，由于不确定经济将如何应对新的正利率环境，日本央行在货币政策正常化时必须小心谨慎。在清水诚一发表评论后，美元兑日元跌幅扩大，尾盘跌 0.46%，报 151.35。
澳元兑美元下跌 0.48%，报 0.6479 美元，此前数据显示 9 月份失业率创下近四年新高，为降息增添了理由。
澳元常被视为市场风险偏好的指标，目前仍受贸易相关消息牵制；即使其基本面良好，在重大贸易战中也可能迅速恶化。
高盛分析师预计，澳洲联储主席布洛克发表言论后，该行将在11月份的会议上最后一次降息25个基点。这一预测是基于布洛克的言论显示，央行认为其降息周期即将结束。
以Stuart Jenkins为首的高盛分析师在一份投资者报告中称："今天的就业数据也推动了这一方向，尽管澳元/美元已经收复了最初的跌幅，贸易紧张局势可能仍将是未来几天澳元/美元走势的关键驱动因素。"
国际要闻
政府“停摆”持续 美参议院第十次否决临时拨款法案
当地时间10月16日，美国国会参议院以51票对45票的投票结果再次未能推进共和党的临时拨款法案。据悉，共和党需要60票才能推进这项将为政府提供资金直至11月底的法案。这已经是过去两周内，在美国政府停摆之后，参议院连续10次投票均否决了该临时拨款法案。（央视新闻）
德国推“主动养老金”，鼓励员工退休后继续工作
德国《图片报》16日报道称，德国联邦内阁15日批准了一项法律草案，规定自2026年1月1日起引入“主动养老金”计划，以缓解德国技术工人短缺的问题。根据法律草案，如果员工在标准退休年龄之后继续工作，每月最高2000欧元的收入可免税。免税金额无需缴纳失业和养老金，但需要缴纳大约220欧元的健康和护理类费用。目前，德国员工的标准退休年龄正在逐步提高至67周岁。德新社称，基民盟在“红绿灯”联盟执政期间就提出了“主动养老金”计划，并在今年联邦议院选举期间承诺胜选后推行该计划。上周，联盟党（基民盟/基社盟）和社民党在执政联盟委员会中就“主动养老金”的细节达成一致。
美国信贷危机担忧升温 银行股市值蒸发逾1000亿美元
与First Brands集团和Tricolor Holdings的倒闭相比，区域性贷款机构齐昂银行和西联银行披露的损失显得较小，金额在数千万美元，而非数十亿美元。然而，贷款欺诈案的接连曝光再次引发了华尔街的争论：资本自由放任的时代是否会让银行和非银行机构一同付出代价。在齐昂银行和西联银行的案件中，涉嫌作案者是相同的：与Andrew Stupin和Gerald Marcil等人相关的投资基金借入资金，用于购买不良商业抵押贷款。这些披露叠加了近期的其他贷款爆雷事件，包括次级汽车贷款机构Tricolor Holdings上月申请破产，导致部分债务几乎全部化为乌有。随后，汽车零部件供应商First Brands集团也宣告倒闭，其欠下华尔街一些最大金融机构逾100亿美元。股票市场反应强烈：周四，美国74家最大银行的市值蒸发超过1000亿美元。
高盛对信贷“爆炸”的后果发出警告
近几周，信贷市场受到三起涉嫌欺诈事件的冲击，加剧了人们对更深层次裂缝的担忧。高盛集团总裁沃尔德伦说，在过去十年里，信贷增长呈爆炸式增长，如果形势恶化，后果将不会很好。这位高管指出，大约有5万亿美元的借款分布在高收益债券、杠杆贷款和私人信贷中，后者推动了大部分增长。
普京：俄罗斯需要建立“全面能源主权”
俄罗斯总统普京16日说，俄罗斯需要建立从资源开采、加工到成品运输的“全面能源主权”。据克里姆林宫网站消息，普京当天出席“俄罗斯能源周”论坛时说，俄罗斯需要积极寻求从能源设备购买者向技术引领者转变，在国家层面建立从资源开采、加工到成品运输的“全面能源主权”。俄方正努力实现能源领域的技术领先，呼吁能源生产国之间开展不受制裁和外部压力影响的全面技术合作。
特朗普：与普京通话富有成效 之后与普京将在双方商定的地点匈牙利布达佩斯会面
特朗普表示：“我刚刚结束与俄罗斯总统弗拉基米尔?普京的通话，这次通话富有成效。普京总统就中东和平这一‘重大成就’向我和美国表示祝贺，他称这是数个世纪以来人们一直期盼的目标。我坚信，中东问题的解决将有助于我们通过谈判结束俄乌冲突。普京总统还感谢第一夫人梅拉尼娅对儿童事业的投入，他对此十分赞赏，并表示会继续支持相关工作。我们还花了大量时间讨论俄乌冲突结束后美俄之间的贸易问题。通话最后，我们一致同意下周举行高层顾问会议。美国方面的首轮会议将由国务卿马可?鲁比奥牵头，其他参会人员待定，会议地点尚未确定。之后，我与普京总统将在双方商定的地点 —— 匈牙利布达佩斯会面，探讨能否结束这场‘不光彩的’俄乌冲突。明天，我将在椭圆形办公室与泽连斯基总统会面，届时我们将讨论我与普京总统的通话内容，以及更多相关议题。我认为，今天的通话取得了重大进展。”
多项数据显示美国9月消费放缓
多项信用卡交易及私营部门数据表明，美国消费者上月的需求有所放缓。在分析包括信用卡借贷、同店销售等高频支出数据后，经济学家表示，消费者在此前三个月零售活动年化增长4.1%的强劲基础上开始收紧开支。美国银行经济学家Shruti Mishra指出：“从6月至8月来看，支出存在逐月放缓的趋势，接下来你不会看到此前那样的增长速度。”数据分析平台Second Measure信用卡与借记卡数据显示，上月消费者对家具、电子产品和家电等非必需品的购买意愿减弱。美国银行的信用卡数据也显示需求趋冷。巴克莱银行经济学家表示，根据包含可支配收入、股市财富、通胀、消费者信心及信用卡支出的模型，9月零售销售的势头“可能已减弱”。
法政府在议会不信任动议投票中过关
法国国民议会10月16日对两项针对政府的不信任动议进行投票，动议最终未获通过，由法国总理勒科尔尼领导的政府未被议会推翻。勒科尔尼在投票结束后表示，2026年国家财政预算草案将很快在国民议会开始讨论和审议。9月9日，时任国防部长的勒科尔尼获总统马克龙任命出任总理。10月6日，勒科尔尼提出辞职并获批准。10日，勒科尔尼再获任命为总理。法国主要反对派13日提出针对政府的不信任动议。 （CCTV国际时讯）
国内要闻
中国央行金融研究所所长丁志杰：中国探索的是一条将绿色转型与经济增长相结合的道路
2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海市黄浦区世博园区召开。中国人民银行金融研究所所长丁志杰出席并发表演讲。丁志杰在会上表示，中国经验可借鉴。作为一个发展中国家，中国走出的绿色转型之路具有一般性的意义，与西方的减排模式不同，中国探索的是一条将绿色转型与经济增长相结合的道路，背后离不开制度创新和科技发展。重视制度建设，将绿色发展目标深度嵌入国家治理中，通过将环保表现纳入地方政府的考核，并出台一系列政策法规，为绿色技术、产业和市场提供坚实的保障。同时我们也积极利用市场力量，建立全国现在碳排放交易体系，这些努力成效显著，到去年底，中国可再生能源装机容量占全球总量的35%，单位GPD能耗大幅度下降，做到在发展经济的同时保护环境。
沪公网安备 31010702001056号;){kind=link}