俄乌和谈预期冲击避险需求，日元多头遇挫，美日央行谁更狠，鲍威尔讲话或打破僵局

汇通财经APP讯——周二（8月19日）亚洲交易时段，美元兑日元微跌0.14%，同时周一（8月18日）汇价上涨0.46%，越来越多的共识是，日本央行将坚持其政策正常化路径，并将在年底前提高利率。此外，谨慎的市场情绪对日元起到了推动作用。除此之外，缺乏后续的美元买盘限制了美元兑日元汇率未能突破148.00的水平。与此同时，日本央行鹰派的展望与美国联储预计将在9月恢复降息周期的预期相比，形成了显著的分歧。这抑制了隔夜美元的反弹。然而，对早日结束旷日持久的俄乌冲突的希望似乎推高了美元指数，并可能压制了日元的走势。



交易员现在将目光转向周四发布欧洲多国的PMI数据，以获得全球经济健康状况的新见解，这反过来将影响风险情绪。然而，焦点仍将集中在周三的美联储会议纪要和美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会的讲话上，以获取更多关于未来降息路径的线索。展望可能推动美元需求，并为美元兑日元汇率提供一些有意义的动力。与此同时，基本面未定的情况要求激进交易者在选择方向进行押注之前保持谨慎。

日元多头似乎不愿行动，因为避险需求的减弱抵消了日本央行加息预期。日本央行在7月底的会议上修订了通胀预测，并重申如果增长和通胀继续按照其估计推进，将进一步加息。此外，上周发布的数据显示，尽管受到美国关税的影响，日本经济在第二季度的扩张超出了预期，这为进一步加息打开了大门。

与此同时，交易员们降低了他们对美联储采取更激进政策宽松的押注，因为美国国内价格压力迹象显示出了势头。然而，芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具显示，美联储在9月份降息的可能性接近85%。此外，美联储在2025年两次降息25个基点的可能性标志着与日本央行的鹰派前景相比出现了重大分歧。

在地缘政治方面，美国总统唐纳德·特朗普周一（8月19日）宣布，他已经开始筹备俄罗斯总统弗拉基米尔·普京与乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基之间的面对面会晤。此前一天早些时候，特朗普与泽连斯基和欧洲领导人举行了峰会，这燃起了人们对早日达成和平协议的希望，以结束80年来欧洲最致命的冲突，并削弱对安全避风港资产的需求。

日本执政党自由民主党（Liberal Democratic Party）在7月举行的参议院选举中失利，这在日本经济可能受到美国关税提高的负面影响之际增加了不确定性。这反过来表明，日本央行加息的前景可能会被推迟，到目前为止，这一因素一直阻碍着交易员对日元进行看涨押注，并可能继续作为美元的助力。

周二（8月19日）美国的经济日程表上包括发布房地产市场数据——建筑许可和房屋开工。这些数据，加上有影响力的联邦公开市场委员会（FOMC）成员的讲话，可能会给美元提供一些动力。然而，焦点仍将集中在周三的FOMC会议纪要和美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话上，市场将寻找有关未来降息路径的线索。

除此之外，本周交易员们还将面临周四的PMI数据发布，这可能会给金融市场带来波动性，并为美元兑日元汇率提供一些有意义的推动力。与此同时，上述基本面背景在走势的近期方向确定之前需要谨慎对待。

美元兑日元交易者等待汇价突破短期价格整理区域后再做方向性押注，过去两周左右，美元兑日元汇率的价格走势趋向于箱体震荡。因此，明智的做法是在汇价选择终突破之前等待，然后再进行这个方向的顺势交易。与此同时，如果美元兑日元汇率持续走强并突破148.00大关将被视为多头行情的关键触发因素。这将为汇价进一步上涨至148.55-148.60区域或月度高点下跌50%的回撤水平铺平道路，进而冲击149.00整数关口。


（美元兑日元日线图）

另一方面，任何修正性下跌都可能会在147.10-147.00区域附近找到良好的支撑。如果跌破这个区域可能会使美元兑日元对重新测试上周四触及的多周低点146.20区域，同时使走势变得脆弱。如果后续汇价没法达到147.73左右，随后跌破146.00关口趋势转空开始构筑月线级别的大型的看跌趋势，预示日元开启快速升值。


（美元兑日元月线图，来源：易汇通）

北京时间14:15，美元兑日元现报147.64/65。