原油交易提醒：地缘局势推动油价大幅走高，短期波动率进一步增加，等待情绪冷却

汇通财经APP讯——受伊以冲突消息影响，布伦特原油期货一度上涨5.7%，最高触及79美元，随后略有回落；WTI原油上涨逾2%，报75美元上方。交易员重新评估伊朗可能的报复行动，包括封锁霍尔木兹海峡这一全球原油运输命脉。

据伊朗官方媒体报道，议会已投票决定关闭霍尔木兹海峡，最终决定权掌握在伊朗最高国家安全委员会及最高领袖哈梅内伊手中。

“若霍尔木兹原油运输受阻，油价轻松升破100美元。”——Lipow Oil Associates总裁Andy Lipow

摩根大通（JPMorgan）分析指出，若霍尔木兹关闭，油价可能飙升至120–130美元。按此估算，美国汽油价格将上涨1.25美元/加仑，平均零售价可能升至4.50美元，部分地区如加州或逼近6美元。

分析师指出，一旦美以联军对伊朗的能源出口设施动手，德黑兰可能以打击沙特、阿联酋等邻国油田设施作回应，市场正面临“你不让我们出口，我们也不会让你们出口”的博弈格局。

“影响不仅在于供应中断是否发生，而是其持续性。”——CIBC私人财富能源交易员Rebecca Babin

OPEC+此前在6月13日伊朗遭袭前已上调产量，但若运输通道中断，或伊朗或沙特的设施遭破坏，新增供应难以弥补缺口。市场关注OPEC+是否可能紧急干预或召开特别会议应对波动。

高盛周日报告警告称，若霍尔木兹海峡这一全球约五分之一石油运输依赖的关键水道被中断，将引发油价剧烈波动。

在假设该水道原油运输在未来一个月削减50%、后续11个月维持10%减幅的情境下，布伦特原油（Brent）价格将瞬时飙升至110美元/桶，随后在2025年第四季度回落至95美元/桶的均值水平。

高盛指出当前预测市场虽流动性有限，但已将伊朗在2025年关闭霍尔木兹海峡的概率定价至52%，反映市场对地缘冲突升级的担忧在显著升温。

若伊朗原油日产量减少175万桶，布油也有可能在不同情境下冲高至90美元：

“尽管中东局势仍高度不确定，但我们认为美国与亚洲国家等主要经济体具备强烈动机，阻止霍尔木兹海峡发生持续、大规模的封锁事件。”——高盛报告

从日线图来看，WTI原油价格自6月中旬低点约72美元反弹，周一盘中一度突破76美元，创下近半年新高，整体维持强势多头格局。

目前价格已上穿20日与50日均线，短线形成金叉支撑上涨动能。MACD双线位于零轴上方，红柱持续扩大，表明上涨动能增强；14日RSI指标逼近70临界线，虽未进入超买，但需警惕短线回调风险。

若价格站稳76美元上方，将打开通往78.80美元（4月中旬高点）和80美元整数位的大门。下方初步支撑位看向20日均线约74.20美元，进一步支撑在73美元关键颈线位。

编辑观点：

高盛对霍尔木兹中断风险的测算反映出市场开始认真对待“黑天鹅事件”演化为系统性供应危机的可能。短期内布油有望进入90美元上方震荡区间，而中期走势将取决于伊朗最终是否封锁水道、美国是否扩大打击范围，以及OPEC+是否进行紧急协调增产。