现在市场有多不安？ 看这五张图就知道了

汇通财经APP讯——道琼斯指数已经越过2万点的大关，而标普500指数也在接近1月份所创下的历史高位。特朗普成为美国总统似乎并没有让市场产生太多的不安，但是，在表面的平静之下，美国长达8年的牛市却遇到了阻碍。

以下五张图或许可以说明现在市场的运转其实并不良好。

1.数字上来看，世界的不确定性从来没有这么大过

根据彭博的数据，世界范围内媒体使用“不确定性”一词的频率达到了记录高点。特朗普可能会指责这些媒体带有偏见，但其他衡量全球不安的指标也在上升。


2.华尔街与华盛顿的较量

素有“恐惧指数”之称的芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange，CBOE)的波动率指数(Volatility Index，VIX)在最近的几个月异常平静。但华盛顿方面，决策者和政客之间争吵在不断升级。VIX和全球经济政策不确定性指数(Global Economic Policy Uncertainty Index)之间的差异现在处于历史最高水平。


3.黑天鹅指数再度飙升

VIX指数在近期沉默的一个原因可能是特朗普的政策开始令投资者有不同的方向，因此整体的波动变小。投资者要找寻市场不安的蛛丝马迹的话，要看COBE的另一个指数——偏斜指数(CBOE Skew Index)，该指数衡量标普500指数远期价外期权价格，被称为“黑天鹅指数”。近期，该指数再度飙升，接近2016年英国脱欧时的水平。


4.资本流入黄金

不管喜不喜欢，黄金一直被当成对冲风险的工具。近期，大量的资本开始流入黄金ETF。而这一走势与VIX的变化并不相符，两者是之间的差异再度被拉开。


5.来自黄金和债券的预警

债券收益率和黄金价格同时上涨可以看成是市场波动即将到来的征兆。连续三个季度的黄金价格和基准债券收益率上涨之后就是市场的下行，这样的情况包括1973-74年市场崩溃和1987年的黑色星期五。10年美债收益率已经从特朗普当选时候的1.77%上涨到现在的2.44%，而黄金的走势也相同。