怎么回事 美股投资者现在对股票回购都不买账了？

汇通财经APP讯——
在7月的时候，CBS宣布将股票回购的规模扩大到60亿美元，然而CBS的股票在决定宣布之后的第一个交易日就下滑了2%。

市场的这一反应令人吃惊，因为一般来说，股票回购的消息都会提振股。比如在1980年代和1990年代，股票在宣布回购之后都会跑赢大盘，跑赢的时间甚至会达到3年之久。

但要了解，除了回购计划之外，股价还受许多其他的因素影响。但是，CBS的这一事例却没有其他的显著因素来解释市场的表现。CBS在宣布股票回购的同一天还发布了高于华尔街预期二季度的财报，并且宣布股息增加20%。

但是，根据伊利诺伊州立大学金融学教授Neil Pearson和他的同事所做的一个研究，市场的反应似乎也有迹可循。Pearson的研究表明，在近几年，少于一半的公司在宣布股票回购之后股价能够跑赢大盘。

由于这样的情况确定与经验不符，Pearson相信肯定发生了一些改变，不过，对于是什么样的改变，他却无法确定。

另一位来自哈佛商学院的组织行为学教授Gautam Mukunda对于这种现象却“完全不意外”。他表示股票回购已经成为了高管追求短期股价表现的工具了。因此，市场也已经开始变聪明了，知道这样的手段并不能提升公司的长期价值。

这也能解释为什么现在美股市场上股票回购的规模降低到多年来的你们。根据TrimTabs的数据，今年美股回购的规模是去年的一半，而且已经降低至2012年来最低水平。