大摩:聚焦欧洲央行7月新闻发布会,欧元年底上看1.18

2016-07-21 13:01 来源:汇通财经原创 编辑:
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汇通财经讯——大摩表示,欧洲央行7月利率决议焦点为决议后的新闻发布会。若指出当前可能进一步调降利率,那么欧元兑美元将走软。不过预计截至年底,欧元兑美元将涨向1.18,仍做多欧元兑英镑。
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北京时间周四(7月21日)19:45欧洲央行将公布7月基准利率,20:30行长德拉基将召开新闻发布会,摩根士丹利(Morgan Stanley)发表了对此次会议的前瞻,具体如下。

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市场焦点将为英国脱欧后德拉基的首个新闻发布会

市场并未更新对欧洲央行7月货币政策会议的预期,因此任何政策立场的改变将不得不等待至9月,不过7月会议的基调值得密切关注。上周由五年期掉期利率衡量的通胀预期自1.25%低点涨至1.35%,但大摩仍预计在逾20年内,欧洲央行料不会实现2%的通胀目标。

欧洲央行将关注金融市场和银行稳定性。周三(7月20日)欧洲央行公布的借贷调查对信贷非常乐观,暗示长期再融资操作已提升了银行的盈利能力,尽管大部分调查于英国脱欧公投前进行。

不过欧洲股市表现不佳,3月货币政策会议以来已下跌17%,但欧洲央行料承认英国脱欧后市场相对平静。德拉基可能承认,英国脱欧后商业市场存在不确定,若传导至较低的经济增长和通胀,那么欧洲央行需进一步宽松。

什么因素将令欧元续跌?

若德拉基保留3月声明,指出当前可能进一步调降利率,那么决议当天欧元兑美元将走软,不过只有在市场预计欧洲央行将降息逾20个基点的情况下,汇价才会续跌。

欧洲央行有关延长量化宽松(QE)购买的暗示料无法拉低欧元,因进一步企业债券购买将无法令长期国债收益率跌至足够低的水平。利率投资者们将关注,在不触发债券可用性限制的情况下,任何有关欧洲央行如何修改当前政府债券购买计划的规则,从而令QE购买得以延长。

大摩目前预计,截至年底,欧元兑美元将涨向1.18,仍做多欧元兑英镑

北京时间13:00,欧元兑美元报1.1033/35,欧元兑英镑报0.8337/39。

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