瑞银:外界可能误读美联储,建议做空新兴市场和澳元

2016-05-25 08:46 来源:汇通财经原创 编辑: 磐石
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汇通财经讯——瑞银分析师Jeff Greenberg等人5月23日在报告中表示,由于外界对美联储收紧政策的理解并不准确,因此建议维持做空新兴市场以及与新兴市场关联的资产和货币,例如澳元。
汇通财经APP讯——瑞银(UBS)分析师Jeff Greenberg等人周一(5月23日)在报告中表示,由于外界对美联储收紧政策的理解并不准确,因此建议维持做空新兴市场以及与新兴市场关联的资产和货币,例如澳元
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该行还建议,就做多发达市场股市进行对冲,包括做多欧元兑瑞典克朗,此外,相对于高收益债券,更看好久期较长的美国投资级债券,因为美联储的政策可能令信用基本面比较弱的企业承压。

该行表示,尽管美联储去年12月份时只加息了25个基点,但计算结果显示金融市场当时的反应就好像加息了273个基点一样;不过随着美联储此后变得更为鸽派,市场反弹回来的幅度算起来只有134个基点。

该行进一步称,美联储下一次的加息可能不会像第一次一样造成同样程度的影响,不过美联储这一次的升息周期可能不用像之前的周期那样长,所以就目前美联储在整个周期中所处的位置来看,它可能比市场所理解的位置走得更远。

该行还称,预计仅仅200-250个基点的加息,已经足以令美联储走完一个完整周期;此外,美联储存在着少于预期的加息次数有给经济意外过度降温的风险;这很明显对于股市是一个风险因素,同时也是驱动固定收益利率曲线趋平的因素。

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