野村：经济下行压力大，料2015年中国GDP增速跌破7%

汇通财经APP讯——

野村证券周二(1月20日)表示，中国第四季度实际GDP同比增长稳定在7.3%，与野村证券预期相符，但该投行同样指出，12月GDP稳定的迹象不会持续太久。

野村证券表示，中国第四季度实际GDP同比增长稳定在7.3%，与野村证券预期相符，不过还是略高于市场预期的7.2%。中国2014年全年GDP增长为7.4%，略低于官方7.5%的目标。

野村证券指出，在12月这个数据频繁发布的月份，有不少迹象显示经济出现复苏，但野村证券认为这种复苏仅仅是短期现象。由于在11月APEC会议期间关闭的工厂陆续恢复生产以及持续宽松的政策，工业产值同比增速从11月的7.2%上升到12月的7.9%。


固定资产投资同比增速从11月的15.8%下降至15.7%。野村证券称，固定资产投资放缓是由于房地产和基建领域投资放缓所致：房地长投资增速从11.9%下降至10.5%，基建投资增速(不包括电力)从21.8%下降至21.5%。12月制造业投资同比增长与11月持平，继续维持在13.5%。

零售销售增速有所提高，为中国经济从投资拉动转向消费拉动带来了急需的转型动力。名义零售销售从11月的同比增长11.7%上升到12月的11.9%。排除价格因素影响，实际零售销售增长更快，从11月同比11.2%提升到12月的11.5%，也许是受到中国股市强劲反弹所带来的财富效应的影响。

野村证券认为，由于对地方政府债务加强控制以及房地产市场的调整和去杠杆化，中国经济在经历12月的短暂反弹后将回到下行趋势，预计2015年第一季度GDP增速将下降至7.1%。同时，野村证券维持2015年全年GDP增长6.8%的预期不变。

野村证券指出，中国政府为了达到媒体报道的7.0%的经济增长目标，将会进一步执行宽松政策。野村证券预计中国央行将在二季度降息，并在2015年每个季度下调50个基点的存款准备金率。